日照水库始建于1958年10月、建成于1959年6月，是傅疃河上综合利用的大型水库，控制流域面积548平方千米，具有防洪、灌溉、供水、发电、养殖等功能，是日照市区主要的防洪枢纽和水源地。总库容3.18亿立方米，兴利库容1.90亿立方米，防洪能力达100年一遇洪水设计，5000年一遇洪水校核标准，设计洪水位44.02米，校核洪水位46.51米。。

日照水库主要位于日照东港区的西湖镇，虽然没西湖漂亮但也独有韵味，水库的主要作用是防洪灌溉，传说水库最深处有个洞府，里面住着神仙，所以人们都来此祭拜，据说很灵验的。